Die Stimmung beim Video-Streaming stand zu Beginn der Berichtssaison aufgrund einer Mischung aus pandemiebedingtem Nachfragevorschub, Wettbewerb und Sättigung der entwickelten Märkte unter Druck. Netflix‘ überraschend negative Abonnentenzahlen für das erste Quartal und der negative Leitfaden für das zweite Quartal ließen die Stimmung in der Branche einbrechen. Aktien, die mit dem einst aufstrebenden Streaming-Star verbunden sind, haben den Markt und den Sektor seit Jahresbeginn weit hinter sich gelassen, da der Markt das Potenzial der langfristigen Streaming-Strategie neu bewertet.
Wachstum, der gesamte adressierbare Markt und die Steady-State-Ökonomie werden alle neu überdacht, da der Pure-Play-Streaming-Dienst mit First-Mover-Vorteil ins Stocken geraten ist. Sich verschlechternde Abonnenten-, freie Cashflow- und Gewinnschätzungen für Netflix veranschaulichen die schwache Überzeugung des Marktes in den folgenden Jahren. Signale der Marktsättigung senken die insgesamt adressierbaren Markterwartungen. Darüber hinaus sinkt auch das langfristige Ziel von Netflix von etwa 40 % für die operative Marge, das als Benchmark für die Branche verwendet wurde. Ein kleinerer Markt bei weniger günstigen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen hat die Streaming-Unternehmen ihres „Wachstums“-Narrativs beraubt und die Branche vor einen schwierigen Weg gestellt, da sie in eine Übergangszeit eintritt.
Verbraucheraktionen zeigen eine klare Präferenz für Video-Streaming gegenüber linearem Fernsehen, und Streaming-Unternehmen haben immer noch einen inhärenten Wert. Wir sehen jedoch eine mangelnde Bereitschaft des Marktes, in diesen Wert zu investieren, mit einem unsicheren Weg zu nachhaltigem Wachstum.
Weitere Erkenntnisse aus dieser Berichtssaison im Kommunikationsdienstleistungssektor sind:
– Die Preise für lineare TV-Werbung werden unter Druck geraten, da große Streamer werbeunterstützte Ebenen einführen.
– Kabelbreitband sieht sich einer Marktsättigung und einer zunehmenden Konkurrenz durch 5G-Festnetzzugang und Glasfaser gegenüber.
– Kurzfristige Herausforderungen sollten das längerfristige Wachstum der digitalen Werbung nicht verdecken.
– Die Dynamik der Wireless-Branche bleibt günstig.
Weitere Einzelheiten zu diesen Imbissbuden erhalten Sie von Ihrem Finanzberater US-Kommunikationsdienste: das große Ganze in Bildernveröffentlicht am 24. Mai 2022.
