Die Walt Disney Co erlebte am 11. Mai eine Wippe, als ein besser als erwarteter Gewinn an Streaming-Abonnenten im zweiten Geschäftsjahresquartal die Aktien zunächst nach oben schickte, aber die Erklärung, dass ein starkes Quartal zu schwächeren Kursgewinnen führen könnte, drehte die Aktie zirka. Dies ist ein ähnliches (wenn auch gedämpfteres) Szenario wie das, was Netflix in den letzten Jahren erlebt hat, als das Abonnentenwachstum während der Pandemie stark anstieg, aber in den letzten Monaten ein Plateau (und möglicherweise ein Tal) erreichte.

Dies hat die Anleger in Bezug auf das Streaming-Geschäft nervös gemacht und die Zuschauer verwirrt darüber, was vor ihnen liegt. Aber es sollte nur ein Zeichen dafür sein, dass es an der Zeit ist, Streaming-Dienste sowohl aus Verbraucher- als auch aus Aktionärssicht anders zu betrachten. Netflix ist gereift, und die Welle von Konkurrenten wie Disney, Apple, Amazon und Comcast wird der gleichen Dynamik ausgesetzt sein.

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Letztendlich werden diese Dienste nach ihrer Fähigkeit beurteilt, den Umsatz zu verschiedenen Preispunkten zu steigern und aufgrund ihres geistigen Eigentums und der Häufigkeit ihrer Veröffentlichungen Loyalität zu erregen. Vor diesem Hintergrund sollten Investoren und Streaming-Abonnenten den Lärm vermeiden und sich auf die positiven Aspekte konzentrieren. Im Moment scheint Disney der einzige Streamer zu sein, der Netflix in dieser Hinsicht herausfordern kann, und Netflix zeigt seine Reife, indem es dem Weg von Disney folgt, anstatt zu leugnen, dass es Konkurrenz hat, und seinen eigenen Weg geht, wie es die Führungskräfte jahrelang taten. Einige schrien vor Qual, als Netflix vorschlug, seinem Dienst eine werbefinanzierte Stufe hinzuzufügen, aber es folgte nur dem Beispiel von Hulu (im Besitz von Disney), das zeigte, dass ein günstigeres, werbefinanziertes Angebot von unterstützt werden würde eine kostenbewusste Verbrauchermarke, die Netflix möglicherweise in letzter Zeit eingestellt hat, da es die Preise erhöht hat.

Das jüngste Zugeständnis von Netflix, dass es eine Ebene mit Anzeigen anbieten muss, war ein „Weckruf für das Streaming-Modell“, sagte Mark Vena, Chief Executive und Principal Analyst von SmartTech Research.

„Sie haben einen sehr treuen Kundenstamm“, sagte Vena über Netflix. „Das Gute ist der treue Kundenstamm, aber wenn sie mit einem werbefinanzierten Plan fortfahren, können sie eine erhebliche Ablehnung von ihrem Benutzerstamm erhalten.“

Aufgrund seines Vorsprungs hatte Netflix jahrelang den Vorteil mit den dediziertesten Inhalten für das Streaming. Aber Vena merkte an, dass die Verbraucher jetzt unzählige Optionen haben, da mehr Wettbewerber hinzugekommen sind – „Wenn man sich die Menge an verfügbaren Inhalten ansieht, ist es eine Peinlichkeit des Reichtums.“

Disney kann Netflix an dieser Front jedoch mit all seinem geistigen Eigentum herausfordern.

„Disney hat ein erstaunliches geistiges Eigentum, das fast 100 Jahre alt ist“, sagte Tricia Biggio, CEO von Invisible Universe, einem Unternehmen für Unterhaltungstechnologie, das Zeichentrickfiguren produziert. „Jetzt, wo neue auftauchen, hört man die Leute sagen: ‚Welche Shows laufen dort? Ist das meine Investition wert?’“

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Nun, es kann davon abhängen, wie viel der Verbraucher bereit ist auszugeben. Die werbefinanzierte Stufe bietet einen neuen Preispunkt, den Disney dieses Jahr in den USA zu Disney+ hinzufügen wird. „Ich glaube, dass die gesamte Streaming-Kategorie auf ein werbefinanziertes Modell umsteigen muss“, sagte Vena.

Disney wird jedoch wahrscheinlich auch die Preise für seine werbefreie Stufe erhöhen, wie es Netflix wiederholt getan hat. Die allererste Frage, die den Führungskräften von Disney in der Telefonkonferenz letzte Woche gestellt wurde, war tatsächlich, wann sie die Preise für Disney+ erhöhen würden.

„Wenn wir unsere Investitionen in Inhalte erhöhen, glauben wir, dass uns dies die Möglichkeit geben wird, unseren Preis anzupassen und gleichzeitig dieses starke Wertversprechen aufrechtzuerhalten“, sagte Disney-Vorsitzender Robert Chapek gegenüber Analysten. „Sie haben die Anzeigenebene von Disney+ erwähnt – ich denke, dies wird uns die Möglichkeit geben, ein noch breiteres Publikum zu erreichen, wenn wir Disney+ auf mehrere Preispunkte ausdehnen.“

Das bedeutet im Grunde, dass Sie bis zum Eintreffen der werbefinanzierten Stufe mit höheren Preisen für Disney+ rechnen sollten. Und in den kommenden Jahren noch höher. Für die Verbraucher ist das jedoch nicht schlimm. Sie haben immer noch die Möglichkeit, Geld zu sparen, indem sie werbefinanzierte Tarife abonnieren, und da Streaming nicht mit den belastenden Verträgen der Kabelbündel verbunden ist, können sie monatlich durch die verschiedenen Dienste „wechseln“. Disney hat auch Rabatte für die Anmeldung für ein Jahr angeboten, die andere Streamer wahrscheinlich kopieren werden.

Es wird für alle Streaming-Dienste Schmerzen geben, wenn sie die verschiedenen Wachstumsphasen durchlaufen, aber Disney und Netflix scheinen der sicherste Weg zu sein, es als Investor langfristig zu spielen. Für die Verbraucher kann eine größere Auswahl sowohl bei den Inhaltskanälen als auch bei den Preispunkten zu einer intelligenteren Art des Streamens führen. Jetzt ist es an der Zeit, die Vorteile zu nutzen.