Paramount Global veröffentlichte gemischte Ergebnisse für das erste Quartal 2021, das erste Quartal seit der Umbenennung des Unternehmens von ViacomCBS. Während die Einnahmen im Jahresvergleich um 1 % auf 7,3 Milliarden US-Dollar zurückgingen und die Erwartungen von Street verfehlten, ging auch der Gewinn je Aktie im Jahresvergleich um 59 % auf 0,58 US-Dollar zurück, obwohl es über den Schätzungen lag. Der Umsatzrückgang im Jahresvergleich war größtenteils darauf zurückzuführen, dass der Geschäftsbereich TV Media des Unternehmens den Super Bowl nicht ausstrahlte, der zu Comcast wechselte CCZ in diesem Jahr, was zu geringeren Werbeumsätzen führt. Die Rentabilität hat als oberste Priorität einen Schlag erlitten VIAC hat die Investitionen verdoppelt, um sein Streaming-Geschäft auszubauen.

Ab diesem Quartal gliedert das Unternehmen seine Streaming-Einnahmen in ein neues Direct-to-Consumer-Segment, das seine kostenpflichtigen, kostenlosen und Premium-Streaming-Dienste umfasst, darunter Paramount+, Pluto TV und SHOWTIME OTT. Das Umsatzwachstum war solide, wobei die DTC-Einnahmen um 82 % stiegen, was auf eine Steigerung der Werbeverkäufe um 59 % und eine Steigerung der Abonnementeinnahmen um 95 % zurückzuführen war. Paramount steigerte seine gesamte globale Streaming-Abonnentenbasis von 56 Millionen im vierten Quartal 2021 auf über 62 Millionen im Quartal. Der werbefinanzierte TV-Kanal Pluto steigerte die Zahl der monatlich aktiven Nutzer auf 68 Millionen. Das Abonnentenwachstum ist ermutigend, da die breitere Streaming-Branche mit dem Vorreiter Netflix Gegenwind hatte NFLX tatsächlich den ersten vierteljährlichen Abonnentenrückgang seit einem Jahrzehnt bekannt geben. Allerdings wirkt sich das Streaming-Geschäft auf das Endergebnis von Paramount aus, da die bereinigten Betriebsmargen aufgrund steigender Ausgaben für Marketing und Inhalte von rund 22 % im Vorjahreszeitraum auf 12,5 % zurückgingen. Die Lizenzeinnahmen von Paramount stehen nach mehreren starken Wachstumsquartalen ebenfalls unter Druck, da Paramount zunehmend Inhalte für seine internen Streaming-Operationen zuweist.

Die Aktie von Paramount ist etwas unter Druck geraten und ist in diesem Jahr bis heute um etwa 7 % und in den letzten 12 Monaten um über 25 % gefallen, da die Anleger besorgt sind über die Streaming-Investitionspläne des Unternehmens zu einer Zeit, in der die Märkte zunehmend Cashflows priorisieren . Wir denken jedoch PAR AR Eine Aktie ist auf dem aktuellen Niveau von etwa 32 US-Dollar pro Aktie unterbewertet, wenn man bedenkt, dass sie mit nur etwa dem 11-fachen Konsensgewinn für 2022 und nur dem 8,5-fachen des bereinigten Gewinns des letzten Jahres gehandelt wird. Angesichts der langfristigen Monetarisierungsaussichten des Streaming-Geschäfts und der Erholung des Werbemarkts nach Covid-19 könnte das Gesamtumsatzwachstum gegenüber den historischen Niveaus ebenfalls etwas anziehen. Paramounts reichhaltige Bibliothek an Inhalten und Marken, darunter das Showtime Network, Nickelodeon und MTV, könnte das Unternehmen zu einem Akquisitionsziel für größere Streaming-Plattformen und Technologieunternehmen machen, die in den Medienbereich einsteigen wollen. Siehe unsere Analyse auf Überragende globale Bewertung: Teuer oder billig für weitere Einzelheiten zur Bewertung von Paramount. Wir bewerten die Paramount-Aktie mit etwa 43 US-Dollar pro Aktie, etwa 45 % über dem aktuellen Marktpreis. Schauen Sie sich unsere Analyse an Überragende globale Einnahmen für einen genaueren Blick auf das Geschäftsmodell und die wichtigsten Einnahmequellen des Unternehmens.

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