Das Geschäft, ein E-Commerce-Aggregator zu sein, mag am Boden liegen, aber es ist definitiv nicht out.

Razor-Gruppe, eines der vielen Startups, das sich als „Roll-up“-Startup einen Namen gemacht hat – das große Geld sammelt, um Amazon (und andere Marktplatz-) Einzelhändler zu erwerben und zu konsolidieren – macht jetzt eine andere Art von Konsolidierungsspiel. Das Berliner Startup, das nach eigenen Angaben profitabel ist, hat einen seiner Konkurrenten im Aggregator-Bereich übernommen, Stryze-Gruppeals Teil des Angebots, „Konsolidierer der Konsolidierer“ zu werden.

„Für kleinere Unternehmen ist es gerade jetzt sinnvoll, Teil der Razor Group zu werden“, sagte Tushar Ahluwalia, CEO und Mitbegründer. „Der natürliche Weg ist die Konsolidierung, das ist der Weg nach vorne. Wir bauen ein stärkeres Unternehmen auf, indem wir unsere Kräfte bündeln. Das haben Sie gesehen und werden es sehen, und das haben wir ausgeführt.“

Stryze wurde im Rahmen eines All-Share-Deals übernommen, wobei der Stryze-Investor Upper90 – ein wichtiger Unterstützer von E-Commerce-Aggregationsspielen (es ist einer der großen Investoren in Thrasio) – auch eine zusätzliche Kapitalbeteiligung an Razor erwarb.

Die Investition von Upper90 schließt die letzte Finanzierungsrunde von Razor, die es Serie C nennt, mit 80 Millionen Euro (88,4 Millionen US-Dollar) ab – mit anderen Investoren in der jüngsten Runde, darunter L Catterton, Presight Capital, Blackrock, GFC, LatinLeap, Redalpine und 468 Capital . Es erhöht auch die Bewertung von Razor auf 1,2 Milliarden US-Dollar, sagen mir Quellen des Unternehmens. (Zum Kontext: Die Razor Group hatte im November 2021 eine Bewertung von mehr als 1 Milliarde US-Dollar.)

Andere Akquisitionen, die Razor in den letzten 11 Monaten stillschweigend getätigt hat, sind die gut kapitalisierten Aggregatoren Valoreo in Lateinamerika und Factory14 in Europa.

Razor hat derzeit rund 140 „Assets“ unter seinem Dach (Assets können mehrere Marken umfassen: seine Website listet über 200 Marken auf), mit einem Nettoumsatz von 453 Millionen US-Dollar im Jahr 2022. Das Unternehmen plant, die Akquisitionen zu nutzen, um tiefer und schneller in neue Regionen vorzudringen und in Produktkategorien zu expandieren, in denen es bereits Zugkraft hat, und mehr regionale Kanäle in Angriff zu nehmen, um sein Hauptgeschäft auf Amazon zu ergänzen.

Razors M&A-, Fundraising- und Bewertungsschub kommen zu einer Zeit, in der viele E-Commerce-Startups und insbesondere Aggregatoren darin an einem Scheideweg stehen.

Die E-Commerce-Aktivitäten sind nach einem stratosphärischen Anstieg der Transaktionen während des Höhepunkts der COVID-19-Pandemie nicht nur wieder auf der Erde gelandet, manche könnten sogar sagen, dass sie tatsächlich schrumpfen, da das allgemeine Wirtschaftsklima – große Volkswirtschaften auf der ganzen Welt – in eine Rezession geraten – treibt viele Verbraucher dazu, deutlich vorsichtiger damit umzugehen, wie sie Geld ausgeben.

In der Zwischenzeit sammelten Aggregatoren Hunderte Millionen Dollar, um Amazon-Drittanbieter zu bündeln, um in diesen Unternehmen bessere Skaleneffekte zu erzielen, aber diese Strategie hat sich nicht so effizient ausgewirkt, wie viele gehofft hatten, da viele ihre schnelle Akquisitionsstrategie pausierten infolge.

„2022 ist eine andere Welt“, sagte Ahluwalia, der sagt, dass er und diejenigen im E-Commerce-Bereich alles als „vor 2021 und nach 2021“ betrachten. Das bedeutet, dass Aggregatoren, die in der Vergangenheit sehr optimistisch waren, ihre eigenen Startups aufzubauen – indem sie die Gelegenheit nutzten, aus den Millionen kleiner Unternehmen, die für den Verkauf auf Amazon und anderen Marktplätzen gegründet wurden, auserlesene Unternehmen zu finden – keine Startbahn mehr haben , finden es schwierig, mehr Geld zu sammeln, und sehen die Logik des Razor-Ansatzes und führen Gespräche.

„Was uns dabei hilft, die Konsolidierung durchzuführen und ein noch größeres Unternehmen zu werden, ist, dass Gründer mit all diesen Fragen konfrontiert sind. Außerdem kommt M&A der DNA dieses Bereichs sehr nahe.“

Razors Pitch war von Anfang an, dass sich sein Ansatz stark von dem seiner Mitbewerber unterscheidet, da es seine eigene Technologie im eigenen Haus entwickelt hat: Dies steht im Gegensatz zu einer Reihe anderer, die Tools von Drittanbietern zusammenfügen, um sie zu verwalten und auszuführen diese Unternehmen, manchmal mit einigen ihrer eigenen Technologien und manchmal nicht. Zunächst ging es darum, potenzielle Targets zu evaluieren.

„Wir sind sehr gut darin geworden, den Amazon-Algorithmus zurückzuentwickeln“, sagte Mitbegründerin und CTO Shrestha Chowdhury. (Der dritte Mitgründer, Oliver Dlugosch, ist COO des Unternehmens.)

Und seitdem hat sich das Unternehmen darauf konzentriert, diese Technologie zu nutzen und auszubauen, um seine unzähligen Geschäfte besser zu führen, nicht nur um bei der Produktauswahl zu helfen, sondern auch um Lieferketten und andere wichtige betriebliche Anforderungen (und Kostenstellen) beim Betrieb von e -Handel effizient.

Obwohl sich Aggregatoren auf dem Höhepunkt der Startup-Finanzierungsbonanza als eine der besten Blasengelegenheiten anfühlten, ist der gesamte Raum heute noch lange nicht ausgelöscht. Thrasio, eines der älteren und größten Aggregator-Startups, hatte Ende 2021 eine Bewertung zwischen 5 und 10 Milliarden US-Dollar, als es 100 Millionen US-Dollar aufbrachte. Im Jahr danach wurden jedoch die CEOs gewechselt und Mitarbeiter entlassen.

PitchBook-Notizen jedoch, dass es Ende letzten Jahres tatsächlich stillschweigend weitere Mittel aufgebracht hatte, einen nicht genannten Betrag von CrossWork und Elevation Capital. Und dieser neue CEO, der langjährige ehemalige Amazoner Greg Greeley, bringt jetzt langsam mehr Top-Alaune wie Amazon an Steven Shure (der Anfang dieses Jahres als Präsident und CCO beigetreten ist) – alles Anzeichen für Thrasios Ambitionen.

Hinzu kommt auch das Auftauchen von noch mehr Spielern in diesem Bereich: Erst letzte Woche hat Rob Solomon, der ehemalige CEO von PayPal, mit dem gut kapitalisierten Kite seinen eigenen Schritt ins Land der Aggregatoren beendet.