Presto Automation Inc. (NASDAQ:PRST) ist als Anbieter von Arbeitsautomatisierungstechnologie im Gastgewerbe tätig. Es bietet KI-Tools zur Verbesserung der Servicequalität sowie cloudbasierte Lösungen für seine Kunden, die Drive-Thru-Dienste betreiben. Allerdings wie gesehen In der Tabelle unten ist es weit davon entfernt, den gleichen Prozentsatz des Gewinns zu erzielen Ränder dass Software- und Serviceanbieter im IT-Bereich tendenziell Freude daran haben.

Daher hätte die Aktie unter Druck stehen müssen, aber nachdem sie die meiste Zeit dieses Jahres bei rund 4 US-Dollar gehandelt wurde, befindet sie sich seit dem 24. Mai in einem Aufwärtstrend und liegt nun über der 5,2-Dollar-Marke. Dies könnte auf die jüngste Begeisterung des CEO zurückzuführen sein, während er erwähnte, dass das Unternehmen gut positioniert sei, um von einem steigenden Interesse von Restaurantbesitzern an KI zur Verbesserung ihrer Geschäftsabläufe zu profitieren.

Daher besteht mein Ziel mit dieser Arbeit darin, zu beurteilen, ob es der Hype-Faktor ist, der den Aufwärtstrend ausgelöst hat, oder ob ein echtes Potenzial besteht, einen Teil der KI für das Gastgewerbe zu gewinnen. Gleichzeitig werde ich auch Maßnahmen zur Verbesserung der Rentabilität und des Cash-Verbrauchs dieses defizitären Unternehmens prüfen.

Um mein Ziel zu erreichen, werde ich in erster Linie Daten aus dem Ergebnisbericht FQ3’23 (Q3) und dem Produktportfolio nutzen und darüber hinaus einen Überblick über den Einsatz intelligenter Softwarecodes (Algorithmen) in der Hotellerie geben.

KI für das Gastgewerbe und Presto Voice für Durchfahrtsspuren

Bemerkenswert ist, dass künstliche Intelligenz seit Jahren in Restaurants, Hotels und verwandten Unternehmen präsent ist, hauptsächlich als Erweiterung des Softwareangebots von IT-Dienstleistern, um Funktionen wie Datenanalysen mithilfe intelligenter Algorithmen durchzuführen. Das Ziel bestand in erster Linie darin, Erkenntnisse über das Verhalten der Kunden zu gewinnen, insbesondere darüber, wie sie Geld ausgeben. Ein weiterer Einsatzbereich von KI besteht darin, die Effizienz des Gastgewerbebetriebs zu maximieren, genau wie in anderen Wirtschaftszweigen.

Der Hauptunterschied zur heutigen generativen KI im chatgpt-Stil besteht darin, dass frühere Varianten der Technologie ebenfalls auf maschinellem Lernen basierten, jedoch nicht den gleichen Grad an Komplexität aufwiesen. Beispiele sind virtuelle Assistenten und Konversationssysteme, die den Restaurantbetrieb verwalten und das Verbraucherverhalten vorhersagen können. Wenn man genauer hinschaut, ist eine Anwendung, die mit Covid an Bedeutung gewonnen hat, die Sprachbestellung.

Einige erinnern sich vielleicht daran, dass wir, um die physische Interaktion mit dem Mitarbeiter im Imbiss zu begrenzen, über das Mikrofon am Eingang selbst bestellen mussten, während wir in unseren Autos blieben. Genau diese Sprachinteraktion hat sich zur Sprach-KI entwickelt, bei der man nicht mit einem Mitmenschen spricht, sondern mit einer Maschine, die die Bestellungen dann in Lieferungen übersetzt. Voice AI hat aufgrund seiner Automatisierungsfunktionen ebenfalls an Bedeutung gewonnen und ermöglicht es Restaurantmanagern, Kosten zu senken, insbesondere in Zeiten hoher Lohninflation.

In dieser Hinsicht wird Presto Voice im ChatGPT-Stil verwendet Generative KIist das Unternehmen gut aufgestellt, um etwa 500 Millionen US-Dollar an ARR oder jährlichen wiederkehrenden Einnahmen von fünf großen Restaurantmarken mit Sitz in den USA für ihre Drive-Through-Speisen zu erschließen. Diese Unternehmen sind auch international tätig und haben Franchisenehmer auf allen Kontinenten.

Gut aufgestellt für zusätzliche Vertriebschancen

Im Rahmen der Verkaufsbemühungen hat Presto einen MSA- oder Master-Service-Vertrag mit Carl’s Jr Restaurants, einer von CKE Restaurant Holdings betriebenen Fast-Food-Kette, unterzeichnet, der einen Test und die Einrichtung eines Pilotprojekts zu Testzwecken beinhaltet. Basierend auf der MSA-Umrechnung in tatsächliche Dollar-Kontrakte prognostizieren Analysten nun einen Umsatz von 44,5 Millionen US-Dollar für das Geschäftsjahr 2024, was einem Anstieg von 60 % gegenüber dem Geschäftsjahr 23 entsprechen würde, wie in der folgenden Tabelle dargestellt.

Um realistisch zu sein, kann die Automatisierung des Drive-Through-Bestellprozesses recht komplex sein, insbesondere wenn es darum geht, den Kundenstrom beispielsweise auf die gleiche Weise zu verwalten wie menschliche Bediener mit 2 oder 3 Mitarbeitern pro Franchise plus dem Vorgesetzten. Während intelligente Voice-Bots ein hohes Maß an Genauigkeit bieten und Verschwendung reduzieren können, indem sie falsch angenommene Bestellungen eliminieren, ist es auch wichtig, die Leitung in Bewegung zu halten, damit Manager den automatisierten Prozess nicht manuell außer Kraft setzen müssen, um Chaos zu vermeiden. Daher gibt es, wie bei allen Implementierungen von KI, einen Lernprozess, bis ein bestimmtes Maß an Vertrauen erreicht ist. Wenn dies gelingt, kann Presto Voice sehr schnell skalieren.

In dieser Hinsicht besteht einer der Vorteile von Presto gegenüber IT-Unternehmen, die versuchen, die Hotelbranche mit fortschrittlichen Sprachinteraktionstools anzusprechen, darin, dass das Unternehmen nicht bei Null anfangen muss, da es bereits über proprietäre Technologie in Form von verfügt NLU (natürliches Sprachverständnis) und LLM (große Sprachmodelle), die die Grundlage der Chatbots von ChatGPT bilden, wie in der obigen Abbildung dargestellt.

Um seine fortgeschrittene Positionierung innerhalb der Branche zu verdeutlichen, kann man sich ein Beispiel von Kaleyra (KLR) nehmen, das im CPaaS-Markt (Communication Platform as a Service) tätig ist und Conversational AI nutzt, um bestimmte Kundenanrufe zu automatisieren, seine Algorithmen jedoch immer noch meist manuell. Daher muss das Unternehmen noch den Sprung zur generativen KI wagen, was Zeit und zusätzliche Investitionen erfordert, und die Tatsache, dass Presto seine Produktlinie schnell weiterentwickelt hat, um sich an neue Anforderungen anzupassen, zeigt die Agilität der Portfolioanpassung.

Annahme des Realismus angesichts der Bewertung und der Gewinne

Diese Agilität könnte wiederum dazu beitragen, dass das Unternehmen Verträge im Wert von mehr Dollar erhält, als von Analysten geschätzt, aber auf der anderen Seite könnte es länger dauern, bis der Prozess bei Carl’s Jr. zu zufriedenstellenden Ergebnissen führt. Dies könnte dazu führen, dass einige Anleger ungeduldig werden und ihre Aktien verkaufen, was wiederum zu Volatilität bei der Aktie führt. Außerdem ist das Unternehmen mit einem erwarteten Kurs-Umsatz-Verhältnis von 10,66x oder 6,66x basierend auf den Umsätzen des Geschäftsjahres 2024 gemäß der obigen Tabelle deutlich über dem Branchenmedian von 2,89x bewertet, was bedeutet, dass es sich kurzfristig nicht um einen opportunistischen Kauf handelt Begriff.

Für diejenigen, die sich jedoch längerfristig positionieren möchten, handelt es sich um ein Unternehmen, das auch Maßnahmen zur Verbesserung der Rentabilität ergreift und sich von seinem tatsächlichen Betriebsverluststatus entfernt.

Betrachtet man die Gewinn- und Verlustrechnung, so haben die zusätzlichen KI-Bemühungen von Presto keine zusätzlichen Ausgaben verursacht, da diese im dritten Quartal etwa 5,5 Millionen US-Dollar betrugen, was mehr oder weniger mit den letzten drei Quartalen übereinstimmt, wie in der orangefarbenen Grafik unten dargestellt. Andererseits stiegen die Gesamtbetriebskosten im dritten Quartal im Jahresvergleich um 6 Millionen US-Dollar (blaues Diagramm), was jedoch auf Personalkosten und Transaktionskosten im Zusammenhang mit dem SPAC-Deal zurückzuführen war, der im September letzten Jahres an die Börse ging.

Infolgedessen kam es im dritten Quartal zu einem Rückgang der gesamten Barmittel und Äquivalente von 38,2 Millionen US-Dollar auf 27 Millionen US-Dollar für ein Unternehmen, das Bargeld verbraucht, anstatt aus dem operativen Geschäft Geld zu erwirtschaften.

Darüber hinaus wurden Maßnahmen zur Reduzierung des Cash-Burns ergriffen, insbesondere durch Kostenrationalisierung und Synergien. Zu diesem Zweck, ohne Zahlen zu nennen, befindet sich das Unternehmen derzeit in der Umsetzungsphase, nachdem es im dritten Quartal Kostensenkungsmaßnahmen identifiziert hatte. Daher können wir für das Geschäftsjahr 2024 mit einer niedrigeren Kostenbasis rechnen, aber risikoscheuere Anleger könnten es vorziehen, auf konkrete Zahlen zu möglichen Kosteneinsparungen zu warten, insbesondere zu einer Zeit, in der Presto zusätzliche Anstrengungen in die Unterstützung unternehmen muss Produktversuche.

Könnte von Momentum-Faktoren profitieren

Unter diesen Umständen ist es eher ein „stimmgesteuertes Wachstum“, das die Umsatzniveaus generieren könnte, die zur Erzielung der Gewinnschwelle ausreichen, und nicht die Kosteneinsparungen selbst. Zu diesem Zweck könnten Fortschritte im Bereich Sprach-KI im Drive-in als Katalysator für einen Aufwärtstrend wirken.

Betrachtet man die Momentum-Faktoren (Grafiken unten), liegt der Aktienkurs mit 5,22 US-Dollar deutlich über den gleitenden 10-Tage-, 50-Tage- und 100-Tage-Durchschnitten, was bedeutet, dass die Aktie durchaus auf dem Weg zu einem Anstieg auf 6 US-Dollar sein könnte. Dazu dürfte beitragen, dass die Aktie bereits die Widerstandsschwelle von 4 $ durchbrochen hat, wie das orangefarbene Diagramm zeigt. Daher besteht für Händler mit einer Momentum-Bewertung von A+ die Möglichkeit, von der Vorliebe des Marktes für alles, was mit KI zu tun hat, zu profitieren. Aus diesem Grund habe ich eine Kaufempfehlung mit einem potenziellen Gewinn von 15 % ((6-5,22)/(5,22)).

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass diese These anhand des Star-Produktangebots Presto Voice des Unternehmens, das sich derzeit in der Erprobung befindet, gezeigt hat, dass es große potenzielle Gewinne geben kann, auch dank des Early-Mover-Vorteils. Das bedeutet auch, dass sich hinter dem Hype-Faktor auch konkretere Möglichkeiten verbergen, Kunden zu gewinnen, die ihre Drive-Through-Verkäufe steigern und ihre Kostenstrukturen mithilfe von Voice AI optimieren möchten. Allerdings sind die Bewertungen nach dem Aufwärtstrend hoch geworden, aber im Zeitalter der Voice-Bots sind es eher Momentum-Faktoren, die den Kurs der Aktie bestimmen, da die Anleger diejenigen bevorzugen, die entsprechend positioniert sind.

Anmerkung des Herausgebers: Dieser Artikel behandelt eine oder mehrere Microcap-Aktien. Bitte beachten Sie die mit diesen Aktien verbundenen Risiken.