Künstliche Intelligenz (KI) hat Wellen geschlagen und dabei geholfen, Aktien wie Nvidia in die Höhe zu treiben NVDA in die Riege der 2-Billionen-Dollar-Unternehmen auf – Aber gleichzeitig haben auch andere Unternehmen durch die schnelle Einführung von ihre Geschäftsmodelle in Mitleidenschaft gezogen generative KI und chatgpt. Dazu gehören Online-Bildungsunternehmen, die eine Abwanderung von Studenten erleben, die stattdessen auf ChatGPT umsteigen.

Genauer gesagt, Chegg CHGG ist unten 36,7 % seit Jahresbeginn, und notiert nahe seinen Rekordtiefs. Einige der Probleme des Unternehmens ähneln denen ehemaliger „Stay-at-Home“-Gewinner wie Zoom Video Communications (ZM) und Teladoc Health TDOC. Die Umsätze dieser Unternehmen stiegen während der Lockdowns während der Pandemie stark an, ihr Wachstum ist seitdem jedoch erheblich zurückgegangen – und in einigen Fällen sogar negativ.

ChatGPT war für Chegg eine Herausforderung

Während KI im letzten Jahr bei der Gewinnmitteilung von Unternehmen eine herausragende Rolle spielte, äußerte sich Chegg recht offen darüber, dass die Konkurrenz durch ChatGPT eine Herausforderung für sein Unternehmen darstellt. Chegg hat sich jedoch auch der KI zugewandt und glaubt, dass sie nun eher Rückenwind als Gegenwind ist.

Ist die CHGG-Aktie in der Nähe von Rekordtiefs ein Kauf, da sie mit Unternehmen wie ChatGPT und Gemini mithalten kann? Wir werden in diesem Artikel diskutieren.

Die Einnahmen von Chegg sind gesunken

Der Jahresumsatz von Chegg erreichte 2021 mit 776 Millionen US-Dollar seinen Höhepunkt, bevor er 2022 um 1,2 % und im letzten Jahr um 6,6 % zurückging. Die Prognose des Unternehmens geht von einem Rückgang der Umsätze im ersten Quartal 2024 um 15 % gegenüber dem Vorjahr aus – und obwohl keine Jahresprognose abgegeben wurde, gehen Analysten davon aus, dass die Umsätze im Jahr 2024 um 4,3 % sinken werden. Auch die Abonnentenzahl von Chegg ist rückläufig, und die Kennzahl ist um 6 % gesunken. auf 7,7 Millionen im letzten Jahr.

Ein positiver Aspekt für Chegg sind weiterhin der starke Cashflow und die gesunde Bilanz. Im vergangenen Jahr erwirtschaftete das Unternehmen einen freien Cashflow von 173 Millionen US-Dollar bei einem bereinigten Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von 222 Millionen US-Dollar. In seiner Bilanz befanden sich Bargeld und Zahlungsmitteläquivalente im Wert von 580 US-Dollar, während die Nettoverschuldung Ende 2023 nur 20 Millionen US-Dollar betrug.

Allerdings würde ich diese beeindruckende Generierung von freiem Cashflow mit Vorsicht genießen, da Chegg letztes Jahr eine aktienbasierte Vergütung von 133 Millionen US-Dollar meldete.

Wie will Chegg zum Wachstum zurückkehren?

Während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals nannte das Management von Chegg vier Prioritäten für 2024. Dazu gehören:

• Wir arbeiten am Wachstum neuer Konten
• Wir liefern weiterhin starke Margen und Cashflows
• Verbesserung seiner KI-Fähigkeiten
• Nutzung seiner Skills-Plattform

Um sein Wachstum wiederzubeleben, bietet Chegg Aktionspreise an und hofft, die Pipeline in langfristige, treue Kunden umzuwandeln. Das Unternehmen äußerte sich recht optimistisch in Bezug auf seine KI-Fähigkeiten und sagte, es entferne sich von menschlichen Antworten. Die Automatisierung von Antworten sollte Chegg dabei helfen, die Kosten für die Kundenbetreuung zu senken.

Das Unternehmen betonte, dass es durch automatisierte Antworten viel mehr Studenten Lösungen anbieten kann – was auch die Dynamik durch die Verbesserung seiner Suchmaschinenoptimierung (SEO) erhöht, da mehr Antworten in Suchmaschinen indexiert werden.

Wie kann Chegg es mit ChatGPT aufnehmen?

Nachdem Chegg letztes Jahr auf die Bedrohung durch ChatGPT hingewiesen hatte, zeigte er sich bei der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen für das vierte Quartal relativ optimistisch. CEO Daniel Rosensweig sagte: „Es stellte sich heraus, dass es sich um einen geringeren Konkurrenten handelt, als wir befürchtet hatten.“

Er fügte hinzu: „Das liegt daran, dass sie den Eindruck von Genauigkeit erwecken, diese jedoch nicht korrekt ist und die Schüler es sich nicht leisten können, ungenaue, falsche Informationen zu erhalten.“ Außerdem gehen sie nicht dorthin, um zu lernen, sie kommen tatsächlich nach Chegg, um zu lernen.“

Er betonte auch, dass die KI eher Rückenwind als Gegenwind sein wird, wenn Chegg seine KI-Fähigkeiten verbessert.

CHGG-Aktienprognose

Wall-Street-Analysten teilen diesen Optimismus jedoch nicht. Von den 14 Brokern, die die CHGG-Aktie abdecken, hat nur einer sie mit „Stark kaufen“ bewertet, während zehn sie mit „Halten“ bewerten. Ein Analyst bewertet die Aktie als „moderater Verkauf“ und zwei halten sie für „starker Verkauf“.

Cheggs mittleres Kursziel von 9,94 US-Dollar liegt 38 % über dem gestrigen Schlusskurs und wird nur unwesentlich über dem Street-Low-Kursziel von 7 US-Dollar gehandelt.

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Während Chegg mit mehreren Gegenwinden zu kämpfen hat – darunter sinkende Umsätze und Abonnenten, Konkurrenz durch ChatGPT und schwache Makrodaten –, sehen die Bewertungen hier recht günstig aus. Die CHGG-Aktie wird für die nächsten 12 Monate (NTM) mit einem Unternehmenswert-EBITDA-Verhältnis von 5,4x gehandelt, was recht attraktiv erscheint.

Allerdings muss das Unternehmen wieder auf Wachstumskurs zurückkehren – und obwohl es darauf hofft, hat es keinen Zeitplan genannt. Insgesamt würde ich angesichts der angemessenen Bewertungen die CHGG-Aktie im „David gegen Goliath“-Kampf mit ChatGPT noch nicht aufgeben.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung hatte Mohit Oberoi eine Position in: CHGG, TDOC, NVDA. Alle Informationen und Daten in diesem Artikel dienen ausschließlich Informationszwecken. Weitere Informationen finden Sie hier in der Offenlegungsrichtlinie von Barchart.