Könnte chatgpt dabei helfen, Investitionspläne eines börsennotierten Unternehmens vorherzusagen, Informationen, die für Investoren, Wettbewerber, Lieferanten, Aufsichtsbehörden und alle an Fusionen und Übernahmen Beteiligten von Interesse wären?

Laut einer neuen Forschungsstudie sind die ersten Anzeichen vielversprechend.

Professor Michael Weber von der Booth School of Business in Chicago und drei Professoren der Georgia State University nutzten das generative KI-Tool, um einen Investment-Score zu erstellen, der die von Managern erwarteten Veränderungen bei den Investitionsausgaben misst.

Sie nutzten die Fähigkeit von ChatGPT, Kontext und Bedeutung in Texten zu lernen, um 74.586 Telefonkonferenzprotokolle von 3.878 einzelnen Unternehmen zu analysieren. Laut dem im Juli veröffentlichten Forschungspapier erstreckten sich die Anrufe von 2006 bis 2020: „ChatGPT und Unternehmensrichtlinien.“

(Die Professoren des Staates Georgia, die das Papier mitverfasst haben, sind Manish Jha; Jialin Qian; Und google.com/view/baozhongyang/“>Baozhong Yang.)

Die Forscher baten ChatGPT 3.5, eine von fünf Möglichkeiten auszuwählen, um die Frage zu beantworten: „Wie plant das Unternehmen, seine Kapitalausgaben im nächsten Jahr zu ändern?“ Die Skala reichte von „deutlich abnehmen“ bis „deutlich zunehmen“. ChatGPT wurde außerdem gebeten, jede Antwort zu erläutern und „keine Informationen bereitgestellt“ zurückzugeben, wenn der Anruf das Thema nicht berührte.

Der von den Forschern resultierende „ChatGPT-Investment-Score“ wies eine „starke, positive Korrelation mit den künftigen Investitionen eines Unternehmens sowohl auf kurze als auch auf lange Sicht auf“, schrieben die Professoren, und die Korrelation hielt bis zu neun Quartale lang an. Seit ChatGPT Manchmal „liefert es selbstbewusst ungenaue Informationen“, sagten die Forscher. Sie überprüften die darin enthaltenen Erklärungen stichprobenartig für eine Stichprobe der Telefonkonferenzen.

In ähnlicher Weise fanden die Forscher starke Korrelationen durch den Einsatz von ChatGPT Methode zur Analyse der Managementerwartungen hinsichtlich Änderungen bei Dividendenzahlungen und Unternehmensmitarbeiterzahlen. „Der Investment-Score prognostiziert auch separat zukünftige Gesamtinvestitionen, immaterielle Investitionen und F&E-Investitionen“, heißt es in dem Papier.

Die ChatGPT-Methode könnte für CFOs Anwendung finden. „Wir verwenden eine ziemlich einfache Methode, um Investitionspläne mit Vorhersagekraft zu ermitteln. In dem Maße, in dem Manager in größerem Maßstab herausfinden möchten, was Unternehmen in ihrer Branche vorhaben, [this] wäre sicherlich eine Möglichkeit, statt Anrufprotokolle zu lesen“, sagte Professor Michael Weber in einer E-Mail an CFO.

Allerdings, so Weber, könnten einige CFOs als Reaktion darauf ihre Sprache ändern. „Gleichzeitig sind CFOs auch dem Druck des Marktes ausgesetzt, der diese Überlegung möglicherweise ausgleicht“, sagte er.

Umfragevalidierung

Die Professoren validierten ihre Ergebnisse auf verschiedene Weise. Beispielsweise verglichen sie die Anlagebewertungen mit den Antworten auf die CFO-Umfrage der Duke/Richmond Fed. Die CFOs der Top-Scorer im ChatGPT-Modell gaben in ihren Antworten auf die Duke-CFO-Umfrage an, dass ihr Unternehmen plant, die Kapitalinvestitionen in den nächsten 12 Monaten zu erhöhen.

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„Umfragen haben ihre Rolle und ihren Wert, aber angesichts wahrscheinlicher finanzieller Zwänge ist es nicht sinnvoll, Umfragen im großen Maßstab durchzuführen; es ist auch schwierig, Entscheidungsträger in Unternehmen im großen Maßstab zu erreichen.“

Michael Weber

Professor, Universität Chicago

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Als weitere Bestätigung stellten die Forscher fest, dass die durchschnittlichen Investitionswerte der ChatGPT-Branche mit den großen Veränderungen in der US-Wirtschaft während des Untersuchungszeitraums übereinstimmten – etwa mit den erhöhten Investitionen der Software-/Biotech-Branche während der COVID-19-Pandemie und der am stärksten betroffenen Branche Branchen, die ihre Ausgaben nach der Finanzkrise (Einzel- und Großhandel) und zu Beginn der Pandemie im Jahr 2020 (Transport/Energie) senken.

Trotz der Fortschritte bei der Textanalyse lag die Extraktion komplizierter Informationen, etwa der erwarteten Investitionspolitik eines Unternehmens, dem Papier zufolge bisher außerhalb der Fähigkeiten von Forschern.

Die ChatGPT-Methode könnte bestehende Umfragen unter CFOs und anderen Führungskräften der C-Suite erweitern und ergänzen, „was angesichts des Rückgangs der Umfragerücklaufquoten in den Vereinigten Staaten im letzten Jahrzehnt besonders hilfreich sein kann“, sagte Weber.

Weber fügte hinzu: „Umfragen haben ihre Rolle und ihren Wert, aber angesichts wahrscheinlicher finanzieller Zwänge ist es nicht vorstellbar, Umfragen in großem Maßstab durchzuführen. Außerdem ist es schwierig, Entscheidungsträger in großen Unternehmen zu erreichen.“