Inmitten eines schwierigen Monats für die Gesamtmärkte Netflix (NFLX) – Holen Sie sich den Netflix, Inc.-Bericht und Disney (DIS) – Holen Sie sich den Walt Disney Company Report enttäuschte die Analysten der Wall Street mit enttäuschenden Ergebnissen. Aber wenn wir heute eine auswählen müssten, in die wir investieren würden, welche würden wir wählen?
Lassen Sie uns zunächst untersuchen, was die beiden Unternehmen unterscheidet.
Abbildung 1: Netflix vs. Disney: Welche Aktie ist gerade besser?
GDA/La Nacion
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Streaming-Segment
Tech-Aktien haben in den ersten Monaten des Jahres 2022 insgesamt stark gelitten. Das Streaming-Segment scheint jedoch besonders bestraft zu werden.
Sowohl Netflix als auch Disney haben im vergangenen Monat schlechter abgeschnitten als der S&P 500. Während der Marktindex einen Verlust von 12 % verzeichnete, verzeichneten NFLX und DIS Abwertungen von 50 % bzw. 21 %.
Obwohl beide Unternehmen ziemlich schlecht abgeschnitten haben, ist der Unterschied von 30 Prozentpunkten zwischen ihren Drops natürlich ziemlich auffällig. Ein Großteil dieser Lücke ist auf die düstere Gewinnbekanntgabe von Netflix für das erste Quartal zurückzuführen – nachdem der erste Abonnentenrückgang seit zehn Jahren gemeldet wurde, brachen die Aktien des Unternehmens um 35 % ein.
In der Zwischenzeit meldete Disney einen Nettozuwachs seiner Abonnentenzahl (obwohl es auch eine Verlangsamung der Zuwachsrate seiner Abonnenten meldete).
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Andere Einnahmequellen
Beide Unternehmen sind neben dem Streaming auch an anderen Branchen beteiligt, obwohl der Anteil von Netflix am Nicht-Streaming-Geschäft viel, viel kleiner ist als der von Disney. Trotzdem Netflix ist dazu übergehen, seine Inhalte auf neue Weise zu monetarisieren (z. B. Spiele und Charakterlizenzierung).
Disney hat jedoch bereits mehrere andere bedeutende Einnahmequellen in seinem Portfolio. Das Unternehmen begann erst 2019 mit dem Streaming und hat daran gearbeitet, neben seinem Streaming-Geschäft auch seine anderen Kerngeschäfte – darunter Parks, Warenverkäufe und Kinostarts – auszubauen.
Physische Parks garantieren Disney eine Einnahmequelle, die von der „realen“, physischen Wirtschaft durchdrungen ist. Disney ist auch in der Lage, seine erfolgreichen Serien und Filme zu nutzen, um mehr Parkbesucher anzuziehen und mehr Waren zu verkaufen.
Unsere Einstellung: Disney dominiert
In unseren Augen hat Disney in mehrfacher Hinsicht klar die Oberhand. Es liefert seit Jahrzehnten Jahr für Jahr profitable Ergebnisse und respektables Wachstum. Und für ein so großes Unternehmen zeigt es weiterhin eine bemerkenswerte Wendigkeit – es hat daran gearbeitet, die Vorteile zu nutzen und Marktführer in neuen Segmenten wie Streaming zu werden.
Es ist jedoch erwähnenswert, dass ein Teil dieser Stärke bereits in den Aktienkurs von Disney eingebrannt sein könnte: DIS wird mit dem 25-fachen KGV gehandelt, während Netflix nur mit dem 16-fachen gehandelt wird. Aber selbst angesichts dieser Kurs-Gewinn-Diskrepanz glauben wir immer noch, dass Disney heute die bessere Wahl ist.
(Haftungsausschlüsse: Dies ist keine Anlageberatung. Der Autor kann eine oder mehrere in diesem Bericht erwähnte Aktien besitzen. Außerdem kann der Artikel Affiliate-Links enthalten. Diese Partnerschaften haben keinen Einfluss auf den redaktionellen Inhalt. Danke, dass Sie MavenFlix unterstützen.)
