Auf den ersten Blick klang es verrückt. Ein junger Freund hatte eindringlich und mit Stolz in der Stimme verkündet, dass er im Metaversum ein Grundstück gekauft habe und plane, darauf ein Haus zu bauen. Ich fragte, warum er eine Wohnung brauchte, warum er nicht einfach vorbeikam, ein paar Locken mit Zuck drehte, wie es das Werbematerial vorsieht, und dann ging, nachdem er ein virtuelles Konzert mit Avataren seiner virtuellen Freunde besucht hatte. Es war eine Art Investition, erklärte er. Ein Ort inmitten all dieser begehrenswerten Aktivitäten sei, erklärte er, zwangsläufig zu schätzen.

Ein kleiner Gedanke überzeugte mich, dass sein Plan weder so verrückt war, wie es zunächst schien, noch so neu oder revolutionär, wie er vielleicht gedacht hatte. Die Erwartungen meines jungen Freundes an das Metaversum stimmten vollkommen mit den Grundlagen allen Geldes und Investierens überein. So wie das von ihm geplante Haus oder das Metaversum nichts Reales oder Substanzielles an sich hat, gibt es auch nichts Reales oder Substanzielles über Geld oder Investitionen. An keiner Stelle gibt es einen inneren Wert. Alle Wert- und Renditeaussichten hängen nur davon ab, was Menschen wollen und glauben, dass andere Menschen es wollen. Abgesehen davon gibt es nichts.

Natürlich kann ein Metaverse-Haus seinen Besitzer nicht in der Kälte warm und in der Hitze kühl halten. Es kann ihm auch nicht den Regen vom Kopf halten, selbst wenn er bereit ist, den Plastikhelm rund um die Uhr aufzusetzen. In diesem Sinne hat es einen geringeren Eigenwert als eine reale Struktur auf einem realen Grundstück. Aber der Schutz, den die reale Struktur bietet, der intrinsische Teil, trägt wenig zu ihrem Wert bei. Ein Haus an einem sicheren Strand ist viel mehr wert als das gleiche Gebäude an einer verblassenden Hauptstraße. Dieser Unterschied liegt ausschließlich an den Vorlieben der Menschen für das Meer, und der Erfolg der Investition hängt davon ab, ob die Menschen weiterhin den Strand der Main Street vorziehen. Vor etwas mehr als hundert Jahren machten Mode und Geschmack den Standort Main Street attraktiver, und Werte spiegelten diesen Unterschied wider, ebenso wie Gewinne, zumindest bis sich die Vorlieben änderten.

Ähnlich verhält es sich mit Aktien und Anleihen. Obwohl Wertpapiere eine engere Verbindung zur physischen Welt zu haben scheinen als das Metaversum, hat diese Verbindung wenig oder gar nichts mit ihrem Wert oder ihren Aussichten auf Wertsteigerung zu tun. Anleger werden eine Anleihe nur halten, weil sie darauf vertrauen, dass die Anleihe wie geplant Zinsen zahlt und den Kapitalbetrag bei Fälligkeit zurückgibt. Auch Aktien bieten nichts Wesentlicheres als die Überzeugung, dass der Emittent etwas produziert, das die Menschen schätzen werden und auch in Zukunft schätzen werden. Wert und Anerkennung hängen vollständig von diesen Überzeugungen ab. Es gibt nichts Wesentliches oder eine reale Welt jenseits von ihnen.

Tatsächlich ist der gesamte Prozess weiter von der physischen Welt entfernt, da die Anleger auch glauben müssen, dass das Geld, das der Anleihe- oder Aktienemittent zahlen soll, selbst seinen Wert in Bezug auf andere Dinge behält, die die Menschen wollen. Und das wiederum hängt ganz davon ab, was die Leute denken, was Bargeld wert ist oder wert sein wird, wenn sich die Investition auszahlt. Nichts an dem Bargeld ist intrinsisch. Die heutige Inflation ist eine ständige Neubewertung der Vorstellung der Menschen, was dieses Bargeld in Bezug auf andere Dinge wert ist. Selbst wenn die Leute Goldmünzen in ihren Taschen hatten, war nichts intrinsisch. Gold hat nur für einen Juwelier und die Menschen, die es tragen, einen inneren Wert, und selbst dann nur, weil sie oder andere es hoch schätzen. Ansonsten hatten die Goldmünzen nur Wert, weil die Gemeinde dem zustimmte.

Die Geschichte einer isolierten polynesischen Insel könnte eine Perspektive bieten. Diejenigen, die den Ort zum ersten Mal besuchten, erzählten, wie die Mitglieder der Gemeinde Wert in riesigen Steinrädern aufbewahrten, die sie in die Lagune rollten, um sie zu schützen. Sobald ein wohlhabendes Mitglied der Gemeinschaft genug Reichtum angehäuft hatte, würde er es verwenden – vielleicht in Form von Muscheln, die selbst nur ein Wertaufbewahrungsmittel waren, weil die Gemeinschaft zustimmte, dass sie es waren – um ein Rad zu kaufen. Die Community verfolgte, wem welche Räder gehörten. Wenn sich dieses wohlhabende Mitglied der Gemeinde dann entschied, ein Haus zu bauen, konnte es das Rad verkaufen und die Muschelauszahlung verwenden, um Arbeitskräfte und Materialien zu kaufen. (Wenn die Gemeinde ein Bankensystem hätte, könnte er sich alternativ gegen den Wert seines Rades leihen.) Zu einem späteren Zeitpunkt könnte er sich entscheiden, seine Größe zu verkleinern, und der gesamte Prozess könnte umgekehrt werden, damit er einen sicheren Wertspeicher haben könnte Willen zu seinen Kindern.

Nichts in der Metaverse hat weniger Substanz als das, was unser wohlhabender Polynesier und seine Gemeinschaft für wertvoll hielten. Nichts darin hat weniger Substanz als alle modernen Investitionen. Der junge Metaverse-Investor muss sich nicht um das Physische oder das Intrinsische kümmern. Wie bei jeder anderen Investition muss er nur berücksichtigen, wie andere seine Beteiligung bewerten werden. Es ist eine Wette, und vielleicht eine gute, auf die zukünftige Popularität des Metaversums. Mr. Zuckerberg besitzt eine enorme Menge an Eigentum im Metaversum. Da der Ort digital ist und er ihn erstellt, könnten seine Bestände als unendlich betrachtet werden. Er hat ein starkes Interesse daran, die Attraktionen des virtuellen Resorts, das er baut, zu fördern. Wenn er erfolgreich ist, wird er sehr viele Muscheln erwerben, mit denen er vielleicht eine physische Insel oder eine große Yacht kaufen kann.