Im Januar gab es in den großen Tech- und Gaming-Welten einige Kopfzerbrechen, als Microsoft eine Vereinbarung zum Kauf von Activision Blizzard, einem führenden Videospiele-Publisher, für 68,7 Milliarden US-Dollar bekannt gab. Microsoft-CEO Satya Nadella formulierte seine bisher größte Akquisition als Schub für die wachsende Metaverse-Strategie des Unternehmens, obwohl Activision vor allem für Blockbuster-Spiele wie Call of Duty, World of Warcraft und Candy Crush bekannt ist, aber nicht für die Mischung aus AR/VR und andere Technologie, die das junge Metaversum untermauert.

Bei näherer Betrachtung ist Microsoft jedoch möglicherweise besser aufgestellt, um sowohl im Metaverse- als auch im Gaming-Bereich führend zu werden. „Microsoft ist für das Metaverse hervorragend aufgestellt“, sagte Bernstein-Analyst Mark Moerdler kürzlich gegenüber CNBC. „Aber das glaube ich nicht [acquisition] war ein reines Metaverse-Laufwerk. Sie suchten auch nach größeren Wegen, um beim Spielen an Tiefe und Breite zu gewinnen.“

Moerdler rechnete damit, dass Microsoft kleinere Spielestudios kaufen könnte, entschied sich aber letztendlich „für besser, ein großes zu machen [purchase] gegen viele kleine“, sagte er.

Der geplante Deal bedarf noch der Zustimmung der Aktionäre sowie der US-amerikanischen und internationalen Aufsichtsbehörden, was den Abschluss voraussichtlich auf Juni 2023 verschieben wird.

Microsoft hat das Metaversum-Konzept in seiner Akquisitionsbotschaft hochgespielt, und bis zum erwarteten Abschluss des Deals spricht Microsoft von einem zweigleisigen Modell. „Gaming ist seit unseren Anfängen als Unternehmen der Schlüssel zu Microsoft“, sagte Nadella in einer E-Mail an seine rund 181.000 Mitarbeiter über die Übernahme. „Heute ist es die größte und am schnellsten wachsende Form der Unterhaltung, und da die digitale und die physische Welt zusammenkommen, wird es eine entscheidende Rolle bei der Entwicklung von Metaverse-Plattformen spielen.“

Glücksspiel ist zweifellos ein attraktiver und lukrativer Sektor. Das Der globale Spielemarkt erwirtschaftete im Jahr 2021 180,3 Milliarden US-Dollarso das Marktforschungsunternehmen Newzoo, das prognostiziert, dass die Spieleinnahmen bis 2024 auf 218,8 Milliarden US-Dollar steigen werden. eMarketer schätzte dies 2,96 Milliarden Menschen weltweit haben letztes Jahr digitale Spiele gespieltob über Konsole, Computer oder Mobilgerät, und dass die Zahl im Jahr 2022 3,09 Milliarden erreichen wird – oder etwa ein Drittel der Weltbevölkerung.

Microsoft wagte sich erstmals 2001 mit der Veröffentlichung der Xbox-Konsole in den Bereich Videospiele, jetzt in der vierten Generation und mit einem Umsatzsprung von 14 % im dritten Quartal. Heute umfasst der Geschäftsbereich Microsoft Gaming unter der Leitung von CEO Phil Spencer 23 Spieledesign- und Softwarestudios und Hunderte von Spielen. Der Game Pass-Abonnementdienst der Division hat mehr als 25 Millionen Kunden, während fast 10 Millionen Menschen Spiele über den Xbox Cloud Gaming-Dienst gestreamt haben.

Während Activision nicht als Akteur im Metaversum betrachtet wird – das mit verschiedenen Definitionen noch in Arbeit ist – bietet eines seiner Videospiele ein gutes Beispiel dafür, wie es funktioniert. Blizzard veröffentlichte World of Warcraft im Jahr 2004, als es das Spielestudio war, das später 2008 mit Activision fusionierte.

„Es ist eine virtuelle Welt [your avatar] könnten mit Freunden herumlaufen, einen Stamm aufbauen und gemeinsam auf Raubzüge gehen. Das ist die Metaverse“, sagte Mike Sepso, ein ehemaliger Manager des zusammengeschlossenen Unternehmens, der jetzt CEO von ist Vindexeine Esports-Infrastrukturplattform.

Sepso weist auf mehrere andere Spiele hin, die Metaverse-Elemente enthalten, wie z Roblox, Vierzehn Tage, Zweites Leben und Microsofts Minecraft. Auf diesen Plattformen können sich Spieler zwischen Millionen von Spielen teleportieren, virtuelle soziale Räume aufbauen und sogar Konzerte besuchen – und das alles, während sie virtuelle Dinge kaufen, um das Erlebnis zu steigern. Die meisten dieser Arten von Spielen erfordern VR-Headsets und -Konsolen, was Microsoft mit seiner HoloLens- und Xbox-Hardware bevorzugt.

Die virtuellen Welten in diesen Spielen entsprechen möglicherweise nicht denen, die von Metaverse-Befürwortern prognostiziert werden, in denen Benutzer über Mixed Reality in Geschäftstreffen, Arztbesuche, Urlaub und alle Arten von E-Commerce eintauchen. Hier ist das Unternehmen mit Software, Cloud Computing, Spielen und virtuellen Technologien von Microsoft gut positioniert. Und das Hinzufügen der Spielfunktionen von Activision verbessert nur die Aussichten.

„Ich sehe es auf jeden Fall [the metaverse] als Erweiterung dessen, was Gaming getan hat“, sagte Spencer etwa eine Woche vor der Bekanntgabe des Deals gegenüber Kara Swisher von der New York Times in ihrem Sway-Podcast die Dinge, die sie in Videospielen über Menschen gelernt haben, die zusammenkommen, um zusammenzuarbeiten, um Aufgaben zu erfüllen.

Wie auch immer – und wann immer – das Metaversum zustande kommt, wird es überwiegend von Gen Z und nachfolgenden Generationen bevölkert sein, die ausschließlich in der digitalen Welt aufgewachsen sind, insbesondere im Gaming. Laut einer aktuellen lernen der Spieler der Generation Z von Razorfish und der Vice Media Group verbringen sie doppelt so viel Zeit mit Freunden im Metaversum wie im wirklichen Leben. Mehr als die Hälfte sagte, sie würden gerne Geld verdienen in der Metaverse erleben; 33 % möchten dort Karriere machen; und 20 % ihres Unterhaltungs-/Freizeitbudgets werden in den nächsten fünf Jahren für In-Game-Käufe vorgesehen.

Während der Technologiesektor eine Korrektur durchmacht, bleibt Microsoft auch danach einer seiner stärksten Akteure Das Ergebnis des dritten Quartals und die starke Nachfrage nach seinen Cloud-Services und Softwarefunktionen – beides Kernkomponenten des Metaverse- und Gaming-Geschäfts – tragen zu seiner Betriebsstärke bei.

Activision meldete glanzlose Gewinne im ersten Quartal, die durch die geringere Nachfrage nach seinen neuesten Call of Duty-Spielen beeinträchtigt wurden, aber sein bemerkenswertester neuer Investor Warren Buffett von Berkshire Hathaway hat den Anteil seines Unternehmens erhöht, ein Merger-Arbitrage-Spiel, sagte er den Aktionären von Berkshire Hathaway auf der letzten Jahresversammlung und wettete darauf, dass die geplante Übernahme des Videospielunternehmens durch Microsoft abgeschlossen wird.

Berkshire besitzt jetzt etwa 9,5 % der Activision-Aktien.

Als die Technologie abstürzte, ist der Aktienkurs von Activision um bis zu 20 % unter das Angebot von Microsoft von 95 US-Dollar pro Aktie gefallen.

Clay Griffin, Analyst bei MoffettNathanson, sagte, die schwächer als erwarteten Zahlen zu Call of Duty seien schlecht für die grundlegende Geschichte hinter Activision. Sollte der Deal scheitern und Activision gezwungen sein, es alleine zu machen, würde die Aktie wahrscheinlich irgendwo in der Mitte der 60-Dollar-Marke bewertet werden – aber Griffin erwartet nicht, dass das passiert.

„Gelegentlich sehe ich einen Arbitrage-Deal und tue es“, sagte Buffett. „Gelegentlich sieht es so aus, als ob die Chancen zu unseren Gunsten stehen, aber wir können absolut Geld bei diesem Unternehmen verlieren, ziemlich große Geldsummen, je nachdem, was passiert, wenn der Deal explodiert.“

„Wir wissen nicht, was das Justizministerium tun wird, wir wissen nicht, was die EU tun wird, wir wissen nicht, was 30 andere Gerichtsbarkeiten tun werden. Eine Sache, die wir wissen, ist, dass Microsoft das Geld hat“, sagte Buffett hinzugefügt.

Microsoft und Activision lehnten eine Stellungnahme ab.

In der Zwischenzeit ist das Schicksal des derzeitigen CEO von Activision, Bobby Kotick, ungewiss. Er ist Teil zweier separater bundesstaatlicher Ermittlungen, die letztes Jahr von der Securities and Exchange Commission und dem Justizministerium eingeleitet wurden, um zu untersuchen, wie das Unternehmen mit Vorwürfen von Mitarbeitern wegen sexuellen Fehlverhaltens und Diskriminierung am Arbeitsplatz umgegangen ist. Im November berichtete das Wall Street Journal, dass Kotick dies getan hatte falsch behandelte Vorwürfe wegen sexuellen Fehlverhaltens.

Das Problem erregte Spencers Aufmerksamkeit, bevor der Deal bekannt gegeben wurde. Letzten November, als die Schlagzeilen zunahmen, Bloomberg berichtet dass er den Mitarbeitern sagte, er sei „beunruhigt und zutiefst beunruhigt über die schrecklichen Ereignisse und Aktionen“ bei Activision Blizzard und dass Microsoft „alle Aspekte unserer Beziehung zu Activision Blizzard evaluiere und laufend proaktive Anpassungen vornehme“.

Tatsächlich war dies etwa zur gleichen Zeit, als Spencer und hochrangige Microsoft-Beamte begannen, einen Deal mit Activision zu besprechen.

„Wenn das [Activision] Nach Abschluss der Transaktion wird Microsoft Gaming nach Umsatz die Nummer drei der Gaming-Unternehmen der Welt sein, hinter Tencent und Sony“, sagte Spencer im Januar im Webcast nach der Ankündigung mit Analysten. „Bis [then]Activision Blizzard und Microsoft Gaming werden weiterhin unabhängig voneinander operieren“, schrieb er an diesem Tag in einem Blogbeitrag. „Sobald der Deal abgeschlossen ist, wird das Geschäft von Activision Blizzard an mich berichten.“

„Bei den meisten Übernahmen verlässt die Geschäftsleitung“, sagte Moerdler. „In diesem Fall ist das wahrscheinlicher.“

Betrachtet man nicht nur Activisions riesigen Cache an proprietärem geistigem Eigentum an Spielen, sondern auch die fast 400 Millionen monatlich aktiven Spieler, von denen viele bereits Geld in virtuellen Welten ausgeben, und es gibt nicht so viel Kopfzerbrechen über die Übernahme oder die Ambitionen, die Spencer haben wird überwachen.

„Dieser Deal löst einige Probleme für Microsoft“, sagte Sepso. „Erstens fügt es ihrem Game Pass-Dienst kurzfristig eine Menge großartiger IP- und Spielerbasis hinzu. Längerfristig kann diese IP zu diesem ursprünglichen Metaversum erweitert werden. Es versetzt sie in eine beneidenswerte Position, wem das gehören wird Metaverse.“