Die Disney-Aktie rutschte am Donnerstag um 2 % ab, obwohl am Vortag Gewinne von Streaming-Abonnenten gemeldet wurden, da die Anleger beginnen abzuwägen, ob die massiven Investitionen des Unternehmens in Inhalte nachhaltig sind.

Warum es wichtig ist: Disney+ ist immer noch nicht profitabel und seine Verluste haben sich im letzten Quartal ausgeweitet. Die Wall Street ist besorgt darüber, ob die langfristige Streaming-Strategie des Unternehmens für Investoren am lukrativsten ist.

Anhand der Zahlen: Die Streaming-Sparte von Disney, zu der Disney+, Hulu und ESPN+ gehören, verlor im letzten Quartal 887 Millionen US-Dollar, gegenüber 290 Millionen US-Dollar im Vorjahr.

• Führungskräfte machten für diese Verluste die steigenden Produktionskosten für Originalinhalte bei Disney+ und Hulu sowie höhere Kosten für Sportrechte bei ESPN+ verantwortlich.

„Ich bin mir nicht sicher, ob das die beste Verwendung ihres Kapitals ist“, leitender Medienanalyst Michael Nathanson sagte CNBC. „Ich frage mich irgendwie, ob sie sich selbst Ziele setzen, die nicht erreichbar sind oder zu teuer sein werden, um sie zu erreichen.“

• Nathanson sagte, der Vorstoß des Unternehmens, seine Streaming-Dienste breit zu skalieren, werde sich auf seine Fähigkeit auswirken, mehr Geld mit hypertreuen Benutzern und Fans zu verdienen.

Spielstatistik: Disney gab am Mittwoch bekannt, dass es jetzt über 200 Millionen zahlende Abonnenten für alle seine Dienste weltweit hat und damit einen großen Schritt näher an den langjährigen Streaming-Vorsprung von Netflix heranrückt.

• Das Unternehmen führte das anhaltende Abonnentenwachstum auf seine Investitionen in Inhalte zurück, die sich nach eigenen Angaben in diesem Jahr auf rund 32 Milliarden US-Dollar belaufen werden, was nur geringfügig unter den ursprünglichen Prognosen von 33 Milliarden US-Dollar liegt.

Seien Sie clever: Die Aktien von Disney werden in der Regel aufgrund ihres Streaming-Wertversprechens gehandelt, obwohl das Unternehmen das meiste Geld mit Parks und Resorts sowie seinen Rundfunk- und Kabelnetzen verdient.

• Obwohl das Unternehmen bei seinen inländischen Parks und Kabelnetzen ein kontinuierliches Wachstum verzeichnete, suchten die Investoren nach einem Signal dafür, dass Disneys Streaming-Dynamik anhalten wird, und sie erhielten einige gemischte Reaktionen.
• Während Führungskräfte sagten, sie seien immer noch auf dem besten Weg, das langfristige Abonnentenziel von 230 bis 260 Millionen Abonnenten bis 2024 zu erreichen, warnte Disneys Finanzvorstand Christine McCarthy die Investoren, dass sich das Wachstum in den nächsten zwei Quartalen im Vergleich zu den vorangegangenen verlangsamen werde zwei.

Das große Bild: Der massive Ausverkauf von Netflix im vergangenen Monat unterstrich die Erwartung der Wall Street, dass Streaming-Dienste beginnen, den Gewinn zu steigern.

• Das verlangsamte Abonnentenwachstum von Netflix zeigt, wie sehr das Geschäftsmodell des Unternehmens davon abhängt, viel Geld für Originalinhalte auszugeben, was es schwieriger macht, Gewinne zu steigern.

Was zu sehen: Die nächste Wachstumsgrenze für Netflix und Disney ist die Einführung einer werbefinanzierten Stufe. Werbeunterstützte Ebenen können die Abonnentenzahlen sowie den durchschnittlichen Umsatz pro Benutzer erhöhen.

• Netflix sagte zunächst, es wäge ab, „in den nächsten ein oder zwei Jahren“ einen billigeren, werbefinanzierten Abonnementplan anzubieten, aber es teilte den Mitarbeitern diese Woche mit, dass sie bereits Ende des Jahres kommen könnten, per Die New York Times.
• Während Disney es versäumte, weitere Details zu Preisen und Timing mitzuteilen, bekräftigte Chapek sein Vertrauen in die Fähigkeit von Disney, eine starke Werbetätigkeit für Disney+ aufzubauen, angesichts seines Erfolgs und seiner technischen Ressourcen beim Aufbau werbeunterstützter Ebenen für ESPN+ und Hulu.