Die Welt der Streaming-Unterhaltung ist riesig und hart umkämpft. Längst vorbei sind die Zeiten, in denen nur wenige Streaming-Unternehmen unsere Sehzeit monopolisierten, und es scheint, dass jedes Unternehmen mit beliebigen Inhalten seinen eigenen Streaming-Dienst startet.

Es besteht kein Zweifel, dass dies eine wachsende Branche mit einer großen Marktchance ist. Der globale Video-Streaming-Markt wurde im Jahr 2021 auf 372 Milliarden US-Dollar geschätzt und soll bis 2029 auf über 1,6 Billionen US-Dollar anwachsen. Für Anleger, die von dieser Gelegenheit profitieren möchten, gibt es mehrere Aktien, die sie in ihre Portfolios aufnehmen sollten. Schauen wir uns eine Option in diesem Bereich an, die bereit ist, ihre Aktionäre langfristig sehr glücklich zu machen.

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Mehr als Streaming-Boxen

Der durchschnittliche Verbraucher ist wahrscheinlich vertraut mit Roku (ROKU -2,58 %) wegen seiner Hardwaregeräte, die zum Streamen von Inhalten verwendet werden. Ob durch den Kauf eines Streaming-Geräts oder eines Fernsehers mit integriertem Roku, über 60 Millionen Kunden nutzen den Service, um ihre Lieblingssendungen, Filme und Live-Fernsehsendungen anzusehen. Obwohl diese Geräte eine wichtige Rolle in seiner Strategie spielen, sind sie bei weitem nicht der wichtigste Aspekt des Geschäfts.

Streaming-Geräte machen nur etwa 12 % des Umsatzes von Roku aus. Und der jüngste Lieferketten- und Inflationsdruck haben diesen Teil des Geschäfts unrentabel gemacht, was bedeutet, dass die Herstellung derzeit mehr kostet als der Verkaufspreis. Kurzfristig ist das kein großes Problem, denn diese Geräte sind die Art und Weise, wie Roku Benutzer gewinnt, was den Rest des Geschäfts antreibt.

Wachsende Benutzer und Stunden

Im ersten Quartal 2022 fügte Roku 1,1 Millionen neue aktive Konten hinzu, um insgesamt 61,3 Millionen zu erreichen, was einer Steigerung von 14 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Sobald diese Benutzer auf der Plattform sind, können sie auf Streaming-Inhalte von fast jedem Anbieter zugreifen, indem sie Apps auf einen benutzerfreundlichen Startbildschirm herunterladen.

Eine dieser Apps, der Roku-Kanal, ist der kostenlose, werbefinanzierte Kanal des Unternehmens, der mehr als 80.000 Filme und Fernsehsendungen bietet. Vor kurzem hat das Unternehmen in seine eigenen Inhalte für den Roku-Kanal investiert, darunter die Dieses alte Haus Franchise sowie der Mobile-First-Videokatalog von Quibi.

Die Inhalte, auf die auf der Roku-Plattform zugegriffen werden kann, haben engagierte Benutzer. Im ersten Quartal beliefen sich die gesamten Streaming-Stunden auf 20,9 Milliarden, 14 % mehr als im Vorjahresquartal.

Nutzer monetarisieren

Dieses Benutzerwachstum und die Erhöhung der Streaming-Stunden sind wichtig, da sie es Roku ermöglichen, seine Benutzer auf vielfältige Weise zu monetarisieren. Die Plattform erleichtert es den Nutzern beispielsweise, Inhalte zu kaufen. Wenn Benutzer ein Konto erstellen, stellen sie eine Zahlungsmethode bereit, obwohl die Nutzung von Roku im Wesentlichen kostenlos ist. Wenn sich ein Benutzer später entscheidet, einen Streaming-Dienst zu abonnieren oder einen Film auszuleihen, erfolgt die Abrechnung nahtlos über das Roku-Konto und das Unternehmen erhält einen Prozentsatz des Verkaufs.

Die wichtigste Art und Weise, wie Roku seine Benutzer zu Geld macht, ist die Werbung. Ob durch Werbespots, die ausgestrahlt werden, während Benutzer Inhalte ansehen, oder mit Anzeigen auf dem Startbildschirm der Plattform, das Unternehmen verdient Geld mit dem Verkauf dieser Werbefläche. Bisher war dies ein erfolgreiches Geschäftsmodell. Im ersten Quartal stieg der durchschnittliche Umsatz pro Nutzer (ARPU) gegenüber dem Vorjahr um 34 % auf 42,91 US-Dollar, und der Bruttogewinn der Plattform stieg um 22 %.

Zukünftige Wachstumstrends

Roku ist derzeit die führende Plattform nach Stunden, die in den USA, Kanada und Mexiko gestreamt werden, und das Management ist der Meinung, dass es noch Raum für Wachstum gibt. Die täglichen Streaming-Stunden pro aktivem Konto beliefen sich im ersten Quartal auf insgesamt 3,8 Stunden, aber der durchschnittliche US-Haushalt sieht etwa 8 Stunden pro Tag fern.

Auch die Art und Weise, wie Verbraucher fernsehen, ändert sich. Zum ersten Mal hat Streaming-TV herkömmliches (Nicht-Streaming-)TV in der wöchentlichen durchschnittlichen Reichweite übertroffen. Entsprechend Nilsen, 65 % der 18- bis 49-Jährigen sahen sich Streaming-TV an, verglichen mit 63 % bei herkömmlichem Fernsehen. Roku glaubt, dass sich dieser Trend fortsetzen wird und dass seine Plattform es seinen Inhaltspartnern ermöglicht, Zuschauer zu gewinnen und zu halten, wenn sie von Legacy zu Streaming wechseln.

Das Endergebnis für Investoren

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis von Roku beträgt derzeit 4,5, was ungefähr dem Stand von Anfang 2019 entspricht. Das bedeutet, dass das Unternehmen im Wesentlichen so teuer ist wie damals, als es nur 27 Millionen aktive Konten hatte, 7,3 Milliarden Streaming-Stunden insgesamt, und einen ARPU von 17,95 $.

Das Geschäft ist jetzt eindeutig stärker und hat im Streaming-Bereich ein viel größeres Standbein. Angesichts seiner Führungsposition ist es schwer, die aktuelle Bewertung nicht als etwas anderes als eine Kaufgelegenheit zu sehen. Wenn Roku weiter zusammen mit der größeren Streaming-Branche wachsen kann, wird es die Aktionäre für die kommenden Jahre belohnen.