Die First Republic Bank (FRB), die in den Wochen nach der Silicon-Valley-Bank-Krise am Rande des Zusammenbruchs stand, ist schließlich zusammengebrochen, aber mit einer relativ schnellen Lösung für ihr nächstes Kapitel: Heute ist die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) angekündigt dass es vom kalifornischen Ministerium für Finanzschutz und Innovation geschlossen wurde, dass die FDIC zum Insolvenzverwalter ernannt wurde und dass die FDIC die Vermögenswerte an JPMorgan verkaufen würde.

Seine Vermögenswerte und Einlagen belaufen sich zusammen auf knapp über 330 Milliarden US-Dollar.

Konkret: „Um die Einleger zu schützen, schließt die FDIC eine Kauf- und Übernahmevereinbarung mit der JPMorgan Chase Bank, National Association, Columbus, Ohio, ab, um alle Einlagen und im Wesentlichen alle Vermögenswerte der First Republic Bank zu übernehmen“, hieß es.

Die FDIC bestätigte außerdem, dass Einlagen weiterhin von der FDIC versichert werden, was für ihren Versicherungsfonds geschätzte Kosten in Höhe von etwa 13 Milliarden US-Dollar verursacht. Der Deal umfasst Vermögenswerte in Höhe von 229,1 Milliarden US-Dollar und Gesamteinlagen von 103,9 Milliarden US-Dollar. JPMorgan kauft alle Vermögenswerte und Einlagen sowie 84 Büros in acht Bundesstaaten, wobei alle Einleger von FRB nun Kunden von JPMorgan Chase sind.

Die Nachricht kommt nach mehreren Tage voller Spekulationen dass die FRB zusammenbrechen und die Aktie in eine Todesspirale stürzen würde. JPMorgan gehörte neben PNC zu den Banken, die am Wochenende Angebote abgegeben haben. Die FDIC bezeichnete den Prozess als „äußerst wettbewerbsintensiv“.

Bankpartner

Wie die Silicon Valley Bank war First Republic ein wichtiger Bankpartner der Welt der Technologie, da sie sich zu einer riesigen und sehr wertvollen Branche entwickelte und Girokonten sowie andere Bank- und Finanzdienstleistungen für eine Reihe von Start-ups bereitstellte, insbesondere für a Anzahl der Wertpapierfirmen, durch ihre eigene Technologieabteilung.

Aber das bedeutete, dass es bei seinem Zusammenbruch mit ziemlicher Sicherheit in den Explosionsradius von SVB fallen würde.

Um einen Ansteckungseffekt zu vermeiden, hat die Erste Republik nach dem Scheitern der SVB schnell ihre Botschaft über den eigenen Stabilitätszustand weitergegeben. Gerade als die SVB begann, ihre Vermögenswerte zu verkaufen – und zwar zur gleichen Zeit, als die SVB den Verkauf ihres britischen Geschäfts an HSBC ankündigte – stärkte First Republic ihre Position mit massiven Finanzspritzen, um ihre Reserven auf 70 Milliarden US-Dollar zu erhöhen. Einer dieser großen Geldgeber war die FDIC. Das andere? JP Morgan.

Eine Zeit lang sah es so aus, als hätte First Republic es geschafft, und die Aktien erholten sich, nachdem die Krise bei SVB auf eine Lösung zuzusteuern schien.

Dennoch sieht es so aus, als wäre das nicht genug gewesen. Das schwindende Vertrauen in Unternehmen, die zu stark vom gleichen Sektor wie SVB abhängig waren, führte dazu, dass Menschen sowohl als Kunden als auch als Investoren aus First Republic abwanderten.

Die FDIC musste sich ihrem eigenen Drama und ihrer eigenen Kritik stellen – einige machen den Zusammenbruch der SVB darauf zurückzuführen, dass die US-Regulierungsbehörden nicht schnell oder entschlossen genug gehandelt haben, bevor es zu spät war – und daher war dies ein relativ schneller Schritt ihrerseits. Die geschätzten Kosten für den Einlagensicherungsfonds belaufen sich zwar auf etwa 13 Milliarden US-Dollar, die endgültige Zahl wird jedoch ermittelt, wenn der Insolvenzverwalter aufhört.

Neben diesem Deal gehen die FDIC, die JPMorgan Chase Bank und die National Association „auch eine Vereinbarung ein Verlustbeteiligungsgeschäft auf Einfamilien-, Wohn- und Gewerbekredite, die es von der ehemaligen First Republic Bank erworben hat“, fügte es hinzu. Die FDIC ist der Insolvenzverwalter, während die JPMorgan Chase Bank und die National Association „an den Verlusten und potenziellen Rückflüssen aus den durch die Verlustbeteiligungsvereinbarung abgedeckten Krediten beteiligt werden.“ Es ist nicht klar, welchen Wert dieser Aspekt des Deals hat.

Es überrascht nicht, dass sich JPMorgan durch die Übernahme versicherter und nicht versicherter Einlagen als Vorreiter und Garant für Finanzstabilität in den Turbulenzen positioniert. (Ganz zu schweigen davon, dass große Banken in den letzten Jahren und Monaten ihre eigenen sehr katastrophalen Geschichten hatten.)

„Mit der Durchführung dieser Transaktion unterstützt JPMorgan Chase das US-Finanzsystem durch seine erhebliche Stärke und Ausführungsfähigkeiten“, heißt es darin ein Statement.

„Unsere Regierung hat uns und andere aufgefordert, sich zu engagieren, und das haben wir getan“, sagte Jamie Dimon, Vorsitzender und CEO von JPMorgan Chase, in der Erklärung. „Unsere finanzielle Stärke, Fähigkeiten und unser Geschäftsmodell ermöglichten es uns, ein Angebot zu entwickeln, um die Transaktion so durchzuführen, dass die Kosten für den Einlagenversicherungsfonds minimiert werden.“

Dimon fügte hinzu: „Diese Akquisition kommt unserem Unternehmen insgesamt in bescheidenem Maße zugute, sie bringt einen Mehrwert für die Aktionäre, sie trägt dazu bei, unsere Vermögensstrategie weiter voranzutreiben, und sie ergänzt unser bestehendes Franchise.“

Die größere Frage bleibt, ob diese Stabilisierungsmaßnahmen längerfristig dazu beitragen werden, dass die Technologiebranche sowie die US- und Weltwirtschaft insgesamt einen weiteren Rückgang abwenden können.

Aktualisiert mit weiteren Kommentaren von JPMorgan.