Ter ITV [ITV] Der Aktienkurs ist in diesem Jahr bisher um fast 40 % gefallen. Trotz der Pläne, in den Streaming-Bereich zu expandieren und sein Portfolio an Medienwerten aufzubauen, hat die FTSE 100-Aktie vor der bevorstehenden Bekanntgabe der Gewinne für das erste Quartal am 11. Mai Mühe, an Dynamik zu gewinnen.

Während der britische Sender keine Prognose für das erste Quartal herausgab, deuteten seine jüngsten Finanzergebnisse auf eine gesunde Bilanz hin. Der Umsatz für das Gesamtjahr 2021 stieg um fast 25 % auf 3,4 Mrd. £ und der Gewinn vor Steuern stieg von 325 Mio. £ auf 480 Mio. £. Das EBITA stieg um 42 % auf 813 Mio. £, was das Unternehmen auf eine starke Erholung des Werbemarktes und seine eigenen Kostensenkungsaktivitäten zurückführte, die die Ausgaben im Jahr 2021 um 37 Mio. £ senkten.

Die Streaming-Ambitionen von ITV, die sich auf die Einführung seines neuen Dienstes ITVX konzentrieren, werden den Aktienkurs in den nächsten Monaten zu einem Muss machen, da es versucht, seine Position auf einem bereits überfüllten Markt auszubauen.

Streaming-Plattformen kämpfen um Marktanteile

ITVX, das später in diesem Jahr starten soll, behauptet, die „erste integrierte werbe- und abonnementfinanzierte“ Plattform Großbritanniens zu sein, die Catch-up-Shows, exklusive Inhalte, die Monate vor ihrem linearen TV-Debüt ausgestrahlt werden, und Tausende von Boxsets anbietet. ITV hat angedeutet, dass der Dienst letztendlich ITV Hub ersetzen könnte.

Die langfristige Strategie des Unternehmens bleibt jedoch unklar. Das Unternehmen investierte kürzlich in den Boxset-Abonnentendienst BritBox UK und erwägt laut Telegraph im April ein potenzielles Gebot von 1 Mrd. £ für Channel 4

Die jüngste Flut von Aktivitäten rund um ITV kommt, da Streaming-Kanäle eine Verlangsamung des Wachstums erleiden. Netflix [NFLX] hat im vergangenen Jahr 200.000 Abonnenten verloren und erwartet, dass bis Juli weitere zwei Millionen Abonnenten abschalten. Unterdessen Warner Bros. Discovery [WBD] hat kürzlich den Start seines Streaming-Dienstes CNN+ angekündigt und zwei Wochen später seine Marketingausgaben für das Unternehmen ausgesetzt.

Am 21. April, dem Tag, nachdem Netflix den Rückgang der Abonnentenzahlen im ersten Quartal bekannt gegeben hatte, stiegen die ITV-Aktien um 7 %. Der allgemeinere Investment Case ist jedoch unscharfer, da die Investoren die Pläne des britischen Senders schlecht aufnehmen. Die Nachricht, dass ITV am 3. März den Anteil der BBC an BritBox UK aufgekauft hatte, ließ die ITV-Aktien in den folgenden 24 Stunden um 37 % einbrechen. Abgesehen von einer kurzen und geringfügigen Rallye in der folgenden Woche war der Preis am 9. Mai auf ein 52-Wochen-Intraday-Tief von 67,36 Pence gefallen.

Vielversprechende Wachstumsaussichten

Angesichts des Fokus des Unternehmens auf die Erweiterung seines Inhaltsportfolios ist ITV gut positioniert, um die robuste Leistung von 2021 fortzusetzen.

Die selbsternannte „starke Programmpalette von ITV, darunter die Euros, Love Island und The Masked Singer“, verhalf dem Unternehmen dazu, im Jahr 2021 das größte Wachstum der Werbeeinnahmen in seiner Geschichte zu erzielen, ein Plus von 24 % auf 1,96 Mrd. £. Vielleicht ist es auch so, dass die Streaming-Sehstunden um 22 % und die monatlich aktiven Nutzer um 19 % auf 9,6 Millionen gestiegen sind.

Darüber hinaus prognostiziert das Unternehmen, dass die Einführung von ITVX – neben den bestehenden Diensten ITV Hub, ITV Hub+, BritBox und seiner Werbeverkaufsplattform Planet V – seine digitalen Einnahmen bis 2026 auf 750 Millionen Pfund verdoppeln wird. Unser Chefmarktanalyst Michael Hewson schätzt dies Die Werbenachfrage wird im ersten Quartal im Jahresvergleich um 16 % steigen.

Laut Konsensschätzungen von 16 von Yahoo Finance befragten Analysten wird erwartet, dass sich die Einnahmen in diesem Jahr von 3,45 Mrd. £ im Jahr 2021 auf 3,56 Mrd. £ verbessern werden. Das Unternehmen wird auch versuchen, mit seinen Streaming-Konkurrenten in Bezug auf Inhalte zu konkurrieren, indem es seine Investitionen in Programme von 1,23 Mrd. £ im Jahr 2022 auf 1,35 Mrd. £ im nächsten Jahr erhöht.

„Die finanzielle Leistung des letzten Jahres, zusammen mit dem erfolgreichen Abschluss der ersten Phase unserer ‚More Than TV’-Strategie, bereitet ITV auf die digitale Beschleunigung vor“, sagte Carolyn McCall, CEO von ITV, als sie die Ergebnisse im März bekannt gab. „Unsere starke Bilanz und unsere Cashflows ermöglichen es uns, in unsere Strategie zu investieren, um ein wertvolleres Unternehmen für digitale Medien und Unterhaltung aufzubauen und den Aktionären Renditen zu bieten.“

Analysten äußern sich trotz Bedenken optimistisch

Einige Analysten haben Bedenken darüber geäußert, ob die Strategie des Unternehmens, Inhalte aufzuschnappen, es in eine Wettbewerbsposition bringen wird. „ITVX ist nicht so revolutionär, wie das Unternehmen glauben machen möchte“, schrieb Russ Mould, Investment Director bei AJ Bell, in einer Notiz. „Letztendlich wird das Angebot nur so erfolgreich sein wie sein Inhalt, und hier muss ITV möglicherweise tief in die Tasche greifen, um gegen die ständig wachsende Zahl konkurrierender Streaming-Plattformen antreten zu können. Ja, es hat einige Klassiker, aber wird die Verlockung endloser Carry On-Filme ausreichen, um die Leute dazu zu bringen, ITVX weiter zu sehen?

Betrachtet man jedoch die Konsensbewertungen der Aktie, sind die Analysten recht optimistisch, was die kurzfristige Zukunft von ITV betrifft. Laut MarketBeat-Daten hat die Aktie fünf „Halten“-Ratings und drei „Kaufen“-Ratings. Das Konsens-Kursziel liegt bei 115,33 Pence, was eine Steigerung von 66,2 % gegenüber dem Schlusskurs vom 6. Mai von 69,40 Pence bedeutet.

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